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赌博网:不把鸡蛋放在一个篮子里!另类基金或成资产避险工具

时间:2017/11/30 16:51:37  作者:  来源:  查看:8  评论:0
内容摘要:虽然“小众”,但以商品型基金和多空对冲基金等为代表的另类投资基金独具避险功能对商品基金而言,由于其与股债市场相关性低,可作为大类资产配置的底仓工具,尤其在利空环境下是极佳的避险工具。同时,由于其天然的货币属性,黄金还具有保值抗通胀、资产保值等功能。而多空对冲基金作为一种低风险的投...
虽然“小众”,但以商品型基金和多空对冲基金等为代表的另类投资基金独具避险功能
对商品基金而言,由于其与股债市场相关性低,可作为大类资产配置的底仓工具,尤其在利空环境下是极佳的避险工具。同时,由于其天然的货币属性,黄金还具有保值抗通胀、资产保值等功能。而多空对冲基金作为一种低风险的投资品种,与固收类产品相比有很多共同点,适合风险偏好中低水平的投资者
“不把鸡蛋放在同一个篮子里”,是最朴素的大类资产配置原理之一。每当国内股市、债市同时面临调整时,很多普通投资者往往不知该如何放置辛苦赚来的“鸡蛋”。买房买金条,需要的资金量太大;购买银行理财产品收益率偏低,又面临打破“刚性兑付”的风险;挑古董字画,又担心看走眼……
当股市债市等传统市场不被看好之际,与股票、债券、房地产、文玩等资产没太大关联度的另类投资基金悄悄进入投资者的视线。尤其是遭遇股债“双杀”甚至其他资产“多杀”时,普通投资者不妨试试这一独具特性的避险工具。
能避险的“小众”基金
Wind资讯显示,截至11月23日,全市场的另类投资基金共计37只,规模合计约190.60亿元,在总数超过4000只的公募基金大家庭中算是“小众”产品。
据了解,目前国内公募另类投资基金主要有两类品种:一类是商品型基金,目前有黄金和白银,主要是黄金基金;另一类是多空对冲基金,由于国内对冲工具较少,公募量化对冲策略一般只能通过“做多股票、做空期指”实现。
虽然“小众”,但另类投资基金独具避险功能。据凯石财富金融产品研究中心高级分析师郭志斌介绍,黄金基金与风险资产的相关性非常低,能在投资者的组合中进行一定配置。存在趋势性机会时,黄金基金的弹性较大,是一个很好的配置品种。这就类似于股票型基金中的行业主题基金,作为一种工具型基金,在风口上一般会有较好的业绩。
“商品基金与股债市场相关性低,可作为大类资产配置的底仓工具。尤其在利空环境下,是极佳的避险工具。同时,由于其天然的货币属性,黄金还具有保值抗通胀、资产保值等功能。”格上研究中心研究员杨晓晴说。
对多空对冲基金而言,作为一种低风险的投资品种,与固收类产品相比有很多共同点,适合风险偏好中低水平的投资者。盈米FOF研究院基金分析师沈丹琳认为,投资另类基金能为投资者参与商品期货、股指期货等提供良好工具。这类基金的持有者无须在期货交易所开立自己的期货交易账户,还能规避期货投资所必需的盯市、保证金追缴等烦琐的专业操作,由基金管理人代为完成。这类基金给普通投资者降低了参与期货市场的门槛,将资金交由专业的基金经理去管理,降低了交易成本。
为什么另类基金能够避险?据郭志斌介绍,黄金主要有商品属性、货币属性、避险属性。这3种属性都会影响黄金走势。例如,2016年黄金上涨主要源于避险属性。2016年1月份、2月份,全球股市跌跌不休,作为避险资产的黄金价格反而大幅攀升。从2017年看,黄金整体偏震荡,即是受避险属性、货币属性多重因素的影响。
量化对冲基金目前主要使用市场中性策略,即“量化+对冲”的结合。在量化方面,主要借助统计学等方法建立选股模型、构建股票组合,力求稳定的战胜市场并获取超额收益。在对冲方面,多空对冲基金能利用期货空头对冲掉市场的涨跌,使整个组合稳健的获取超额收益。



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